O Relatório Previc 2025 mostra um setor maior, rentável e equilibrado — e revela por que comunicação, confiança e permanência se tornaram estratégicas para as EFPC.
A Previc publicou em julho o Relatório 2025 da Previdência Complementar Fechada.
O documento apresenta um setor maior, mais rentável e atuarialmente mais equilibrado do que no ano anterior.
Essa é a primeira leitura — e está correta.
A segunda começa com uma pergunta: quanto desse desempenho o participante consegue compreender, contextualizar e relacionar com o próprio futuro?
Porque resultados financeiros não produzem confiança automaticamente. Entre o número apurado pela entidade e o valor percebido pelas pessoas existe uma etapa que ainda recebe menos atenção do que deveria: a comunicação.
O Regime de Previdência Complementar Fechada encerrou 2025 com R$ 1,408 trilhão em ativos. Foram R$ 103,8 bilhões acrescentados ao patrimônio em doze meses, o maior incremento nominal já registrado pelo setor.
A rentabilidade consolidada alcançou 13,33%, diante de um benchmark de 8,96% — IPCA + 4,5% ao ano. Foi o segundo maior excedente sobre essa referência desde 2010, atrás apenas de 2019.
Todas as modalidades superaram o benchmark: 14,29% nos planos CD, 13,89% nos CV e 12,75% nos BD.
O resultado atuarial também mudou de sinal. O déficit líquido de R$ 8,9 bilhões registrado em 2024 deu lugar a um superávit consolidado de R$ 17,69 bilhões. Apenas 155 planos terminaram o ano deficitários, o menor número da série apresentada pela Previc.
Ao todo, o sistema alcança 8,68 milhões de pessoas entre participantes ativos, aposentados, pensionistas e designados.
Os números são fortes. Mas sua força depende da comparação que chega ao participante.
Em 2025, enquanto o sistema rendia 13,33%, o Ibovespa avançou 33,95%, segundo a B3.
É uma comparação sedutora — e inadequada.
O próprio relatório mostra que 85% dos ativos financeiros das EFPC estavam alocados em renda fixa. O Ibovespa representa uma carteira de renda variável, com risco, volatilidade e finalidade diferentes dos de uma carteira previdenciária.
Uma referência mais próxima é o IMA-B 5+, índice de títulos públicos indexados à inflação e de prazo mais longo. Ele rendeu aproximadamente 14,2% no ano, resultado bastante próximo ao do sistema.
Uma comparação sedutora, mas inadequada: carteiras com riscos, composições e finalidades diferentes.
Uma referência mais próxima da estrutura e do horizonte das carteiras previdenciárias.
Mas essa explicação não chega sozinha às pessoas.
Sem contexto, 13,33% pode parecer pouco diante dos 33,95% vistos no noticiário. Com contexto, o mesmo número revela uma carteira previdenciária que superou sua referência e entregou desempenho compatível com a estrutura de longo prazo dos planos.
As EFPC produzem relatórios, demonstrativos, extratos e documentos tecnicamente completos. Isso não significa que tenham construído entendimento.
Em estudo sobre educação previdenciária, a própria Previc observou que disponibilizar informações é necessário, mas insuficiente. Na pesquisa realizada com 205 entidades respondentes, somente 33% declararam monitorar ativamente a renda projetada dos participantes. Considerando apenas o acompanhamento efetivo ao longo da fase contributiva, eram 57 entidades.
O mesmo estudo coloca a comunicação direta, a transparência e os processos digitais entre os elementos fundamentais para o funcionamento das organizações. Também recomenda a divulgação ativa de rentabilidade, riscos, estratégias de investimento e projeções de benefícios. Embora o levantamento seja de 2021, o diagnóstico continua relevante como referência setorial. Consulte o estudo da Previc.
Publicar um relatório atende à transparência formal. Construir uma narrativa que o participante consiga usar é outra entrega.
O que esse fluxo revela sobre a maturidade dos planos?
Quem a Entidade protege além do titular?
Como demonstrar valor em um setor que se consolida?
Os três números não oferecem respostas automáticas. Eles exigem contexto sobre ciclo de vida, proteção e valor institucional.
Em 2025, as EFPC arrecadaram R$ 65 bilhões em contribuições e pagaram aproximadamente R$ 104 bilhões em benefícios.
Isso não significa que o sistema esteja deficitário. Pagar benefícios é a finalidade para a qual as reservas foram formadas, e planos maduros naturalmente entram em fase de desacumulação.
O dado, porém, evidencia que o setor reúne planos em momentos muito diferentes de seu ciclo de vida. Ele aumenta a importância de explicar liquidez, maturidade, acumulação e horizonte previdenciário sem transformar conceitos distintos em uma única conta.
Também lembra que crescimento, renovação da base e adequação contributiva não acontecem por inércia. Especialmente nos planos CD e CV, adesão, permanência e nível de contribuição precisam ser trabalhados ao longo de toda a relação.
Dos 8,68 milhões de pessoas alcançadas pelo sistema, 4,45 milhões aparecem como designados. Eles não devem ser tratados automaticamente como uma base comercial disponível.
O que o número revela é mais importante: a previdência complementar não protege apenas uma conta individual. Ela protege relações familiares, dependentes e projetos de vida que ultrapassam o participante titular.
Quando a comunicação se limita à rentabilidade da reserva, deixa invisível parte relevante do valor previdenciário.
Entre 2022 e 2025, o número de EFPC caiu de 278 para 268. A Previc associa esse movimento a reorganizações societárias, incorporações, fusões e transferências de gerenciamento em busca de escala e eficiência.
Comunicação não explica, sozinha, a consolidação do setor.
Mas, em um ambiente no qual escala, eficiência e sustentabilidade institucional estão permanentemente em discussão, a capacidade de demonstrar valor a participantes e patrocinadores deixa de ser um assunto lateral. Ela passa a compor o capital estratégico da entidade.
A adesão pode ser automática.
A norma pode reduzir o primeiro atrito e ampliar a proteção previdenciária.
A confiança, não.
Compreensão, contribuição adequada e permanência continuam dependendo da relação construída com o participante.
Os planos CD já representam 46,7% dos planos do sistema. Neles, 51% da população é formada por participantes ativos e apenas 2% por aposentados.
Essa base está majoritariamente em fase de acumulação. Também está mais exposta a decisões individuais sobre contribuição, permanência e, quando disponíveis, perfis de investimento e formas de recebimento.
A ampliação da inscrição automática pode reduzir a primeira barreira de entrada. Desde 2025, a regulamentação passou a admitir, em determinadas condições, processos coletivos para trabalhadores já vinculados ao patrocinador e a inscrição automática em planos instituídos. O Ministério da Previdência detalha as regras neste guia.
A norma pode facilitar a adesão. Não pode produzir, por decreto, compreensão, contribuição adequada ou permanência.
É nesse intervalo que a comunicação atua.
Nos planos que dependem cada vez mais das decisões do indivíduo, marketing não é propaganda institucional. É arquitetura de escolha, percepção de valor e relacionamento de longo prazo.
Depois de um 2024 abaixo do benchmark, 2025 entregou uma recuperação expressiva. O contraste entre os dois anos é, por si só, material de educação previdenciária.
A entidade que explica tanto a queda quanto a recuperação oferece ao participante uma narrativa coerente sobre risco, prazo e estratégia. A que se manifesta apenas para publicar documentos obrigatórios deixa cada pessoa construir sua própria interpretação — frequentemente a partir de referências inadequadas.
Essa preocupação já aparece na agenda institucional. Em fevereiro de 2026, a Comissão de Fomento da Previc incluiu entre as prioridades melhorar a comunicação, ampliar a transparência e oferecer uma experiência melhor a participantes e assistidos. Veja o registro da Previc.
O desafio, portanto, não é encontrar números positivos para divulgar. Eles já existem.
É transformá-los em entendimento.
Os resultados de 2025 podem ser apresentados como uma sequência de tabelas. Também podem organizar uma conversa mais ampla sobre segurança, horizonte de longo prazo, proteção familiar e qualidade da gestão.
A diferença está no método: definir o que cada público precisa compreender, qual comparação precisa ser antecipada e que decisão a comunicação pretende apoiar.
É esse trabalho que desenvolvemos com EFPCs.
Identificamos o principal risco de interpretação e desenhamos um caminho de comunicação aplicável para os públicos da sua entidade.
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Veja como estruturar um calendário de postagens para EFPC a partir de objetivos, públicos, decisões e métricas — não apenas datas e frequência.
Descubra como o Sistema Busca-Normas da Previc centraliza e facilita o acesso às regulamentações da Previdência Complementar Fechada, com transparência.
A comunicação na previdência complementar transforma regras, resultados e escolhas em compreensão — condição para confiança, contribuição e permanência.